›
›

Bài giảng Quản trị các tổ chức tài chính - Chương 1: Tổng quan về quản trị các tổ chức tài chính phi ngân hàng

Download
TMU  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
BM Quản trị tài chính  
ĐH Thương Mại  
8/24/2017  
1
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Nội dung chính:  
1.1. Khái quát về các tổ chức tài chính phi ngân  
hàng (NBFIs)  
1.2. Môi trường hoạt động của NBFIs  
1.3. Quản trị NBFIs  
8/24/2017  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Các định chế tài chính(Financial Institutions)  
. Theo nghĩa hẹp: “Định chế tài chính là một tổ chức sử  
dụng vốn của mình chủ yếu để mua các tích sản tài chính  
như ký thác, cho vay, trái khoán,... Nó bao gồm những  
trung gian nhận tiền gửi và không nhận tiền gửi của công  
chúng” (Jerry M.Roserberg, Dictionary of Banking)  
. Theo nghĩa rộng: Các định chế tài chính bao gồm định  
chế cơ quan (đồng nghĩa với các trung gian tài chính) và  
định chế cơ chế (gồm các thị trường cho định chế Tài  
chính hoạt động)  
DHTM  
/24/2017_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
8
DFM_NBFI2017_Ch01  
1
TMU  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
1.1.1 Khái niệm các định chế tài chính phi ngân hàng:  
. Là các định chế tài chính được thực hiện một số hoạt  
động ngân hàng bán lẻ và có thể coi đó là nội dung kinh  
doanh thường xuyên nhưng không được nhận tiền gửi  
không kỳ hạn (Demand Deposit) và không làm dịch vụ  
thanh toán.  
. Gồm: các hiệp hội tiết kiệm, công ty bảo hiểm, quỹ hưu  
trí, quỹ đầu tư,công ty tài chính,...  
8/24/2017  
4
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
So sánh NBFI với DNSXKD  
Các định chế tài chính  
Các DN SXKD khác  
Tài sản chủ yếu  
Tài sản tài chính( những tài sản có Tài sản thực  
tính chất tiền tệ hoặc gắn liền với  
tiền tệ)  
Hình thái biểu Giá trị  
hiện của TS  
Hiện vật  
Ví dụ  
Cổ phiếu, trái phiếu, thương phiếu, Nhà xưởng, phương  
các khoản cho vay, tiền gửi,...  
tiện vận tải,máy móc,  
....  
8/24/2017  
5
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
1.1.2.Vai trò của NBFI đối với nền kinh tế  
. Giúp chu chuyển các nguồn vốn  
. Khắc phục tình trạng thông tin bất cân xứng trên  
thị trường tài chính (lựa chọn đối nghịch, rủi ro  
đạo đức)  
. Góp phần làm giảm chi phí giao dịch của xã hội  
. Góp phần nâng cao hiệu quả kinh tế và cuộc sống  
DHT  
8
M
/24/2017_TMU DHTM_TM  
6
U
DHTM_TMU DHTM_TMU  
DFM_NBFI2017_Ch01  
2
TMU  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
1.1.3. Đặc trưng  
. 3 cách dẫn vốn từ người để dành vốn đến người  
thiếu vốn:  
- Tài trợ trực tiếp  
- Tài trợ bán trực tiếp  
- Tài trợ gián tiếp  
. Tại sao các trung gian tài chính là cần thiết?  
8/24/2017  
7
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ trực tiếp:  
. Khi giao dịch xảy ra  
Tài sản tài chính  
Người  
đi vay  
Người  
cho vay  
Ngân quỹ  
8/24/2017  
8
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ trực tiếp:  
. Cam kết trong tương lai  
Ngân quỹ gốc + lãi bù rủi  
ro  
Người đi  
vay  
Người  
cho vay  
TS tài chính  
DHT  
8
M
/24/2017_TMU DHTM_TM  
9
U
DHTM_TMU DHTM_TMU  
DFM_NBFI2017_Ch01  
3
TMU  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ trực tiếp:  
. Tính chất của tài sản tài chính đối với các bên  
Người  
đi vay  
Người  
cho vay  
TS tài  
chính  
TS Nợ  
TS Có  
8/24/2017  
10  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ trực tiếp - Hạn chế:  
` Thứ nhất, cả người đi vay và người cho vay phải đều muốn  
trao đổi cùng một khối lượng quỹ vào cùng một thời điểm.  
` Quan trọng hơn, người cho vay phải sẵn sàng chấp nhận  
giấy nhận nợ của người vay, mà có thể rất rủi ro hoặc rất chậm  
đáo hạn.  
` Cả người cho vay và người vay đều thường xuyên phải bỏ ra  
những khoản chi phí thông tin đáng kể chỉ để tìm thấy nhau.  
Trên thực tế:  
` Thời điểm muốn cho vay và đi vay....  
` Về số lượng vốn:  
` Về rủi ro của các TS tài chính:...  
8/24/2017  
11  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ trực tiếp  
. Ai có thể thực hiện tài trợ theo phương pháp này?  
.
Một công ty có uy tín và tầm cỡ hay 1 người thợ mộc  
.
=> Tài trợ trực tiếp loại bỏ những người có số tiền tiết kiệm  
nhỏ và những người cần vay số tiền nhỏ sẽ bị gạt ra khỏi  
thị trường  
DHT  
8
M
/24/2017_TMU DHTM_TM12  
U
DHTM_TMU DHTM_TMU  
DFM_NBFI2017_Ch01  
4
TMU  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ bán trực tiếp:  
. Khi giao dịch xảy ra  
Ngân quỹ  
Người  
đi vay  
Người  
cho  
vay  
CK cấp 1  
Môi giới  
Cung cấp  
thông tin  
Cung cấp  
thông tin  
8/24/2017  
13  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ bán trực tiếp:  
. Khi giao dịch xảy ra  
Ngân quỹ  
Ngân quỹ  
Người  
đi vay  
Người  
cho  
vay  
Tự doanh  
CK  
Phát hành  
CK cấp 1  
Bán CK  
cấp 1  
8/24/2017  
14  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ bán trực tiếp:  
. Sau giao dịch  
Bán CK (trước ngày  
đáo hạn)  
Tài sản  
TC  
Người đi  
vay  
Người  
cho  
Người cho  
vay 2  
Tự doanh CK  
vay 1  
Ngân  
quỹ+ lãi  
bù rủi ro  
Ngân quỹ + lãi  
bù rủi ro (trước  
ngày đáo hạn)  
Người  
cho  
vay 1  
DHT  
8
M
/24/2017_TMU DHTM_TM15  
U
DHTM_TMU DHTM_TMU  
DFM_NBFI2017_Ch01  
5
TMU  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ bán trực tiếp- Ưu điểm  
. Nó giảm được chi phi tìm kiếm (chi phí thông tin) cho  
những người tham gia thị trường tài chính.  
. Các nhà giao dịch thường chia một đợt phát hành lớn các  
chứng khoán cấp một thành những lô nhỏ hơn mà những  
người mua ít tiền cũng có thể chấp nhận, và nhờ đó mở  
rộng được các dòng tiết kiệm đổ vào đầu tư.  
. Các nhà môi giới và giao dịch tạo thuận lợi cho sự phát  
triển của các thị trường thứ cấp là nơi các chứng khoán  
được chào bán lại => làm tăng tính thanh khoản của các  
loại chứng khoán.  
8/24/2017  
16  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ bán trực tiếp- Hạn chế  
.
Vẫn phải có một sự trùng hợp căn bản của ý muốn và  
nhu cầu giữa các đơn vị thặng dư và thâm hụt ngân sách  
để cho các giao dịch tài chính bán trực tiếp có thể diễn  
ra.  
8/24/2017  
17  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ gián tiếp:  
Ngân quỹ  
Ngân quỹ  
Các định  
chế trung  
gian TC  
Người dư  
thừa vốn  
(cho vay)  
Người cần  
vốn (đi  
vay)  
CK cấp 2  
CK cấp 1  
DHT  
8
M
/24/2017_TMU DHTM_TM18  
U
DHTM_TMU DHTM_TMU  
DFM_NBFI2017_Ch01  
6
TMU  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Đặc trưng của tiến trình tài trợ gián tiếp:  
. Tạo ra những trái quyền gián tiếp hấp dẫn đối với các  
chủ thể cho vay nhằm tạo ra nguồn quỹ kinh doanh.  
. Thực hiện cho vay nguồn quỹ huy động được bằng cách  
mua CK sơ cấp (trái quyền trực tiếp) từ những đơn vị  
thiếu hụt tiết kiệm.  
8/24/2017  
19  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ gián tiếp- Ưu điểm:  
. Các trung gian tài chính chấp nhận các chứng khoán cấp  
1 từ những người cần tín dụng và khi làm điều đó họ  
chấp nhận những tài sản tài chính mà nhiều người tiết  
kiệm, đặc biệt là những người có nguồn quỹ hạn chế và  
hiểu biết ít về thị trường, sẽ thấy rằng ko thể chấp nhận  
. Bằng cách tập hợp những nguồn vốn từ những tài khoản  
tiết kiệm nhỏ, một trung gian tài chính lớn có thể phục vụ  
những nhu cầu tín dụng của nhiều hãng lớn cùng lúc.  
8/24/2017  
20  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ gián tiếp- Ưu điểm:  
. Bên cạnh đó nhiều chứng khoán cấp 1 có rủi ro vỡ nợ  
đáng kể từ phía người vay – một tình huống mà thường  
là ko thể chấp nhận được với những người tiết kiệm nhỏ.  
. Bằng cách phát hành những chứng khoán của chính  
mình, thu hút những người cho vay cuối cùng (những  
người tiết kiệm) và chấp nhận những chứng khoán cấp 1  
từ những người đi vay cuối cùng, trung gian tc đã hành  
động nhằm thỏa mãn những nhu cầu tc của cả hai bên  
(các đơn vị thặng dư và các đơn vị thâm hụt ngân sách),  
DHT  
8
M
tr/2o4n/20g17_nềnTkinMh tếU. DHTM_TM21  
U
DHTM_TMU DHTM_TMU  
DFM_NBFI2017_Ch01  
7
TMU  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
Tài trợ gián tiếp- Ưu điểm:  
. Điều hòa được chi tiêu tiêu dùng của các hộ gia đình và  
chi tiêu đầu tư của các doanh nghiệp qua thời gian, bất  
chấp sự biến động của thu nhập, bởi trung chuyển tài  
chính làm cho việc tiết kiệm và đi vay dễ dàng hơn và an  
toàn hơn.  
. Trung chuyển tài chính cho phép một khối lượng tiết kiệm  
nhất định trong nền kinh tế toàn cầu có thể tài trợ một  
khối lượng đầu tư lớn hơn so với khi thiếu vắng hoạt  
động trung chuyển đó.  
8/24/2017  
22  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
1.2 Môi trường hoạt động của NBFIs  
1.2.1 Thị trường tài chính  
1.2.2 Môi trường pháp lý  
1.2.3 Hội nhập kinh tế quốc tế  
8/24/2017  
23  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
1.3. Quản trị các định chế tài chính phi ngân hàng  
. Khái niệm:  
Quản trị các định chế tài chính phi ngân hàng là  
tất cả các biện pháp của nhà quản trị trong quá  
trình nghiên cứu, dự báo, phân tích và ra các  
quyết định nhằm đạt được các mục tiêu xác định  
trong hoạt động của các định chế tài chính phi  
ngân hàng  
DHT  
8
M
/24/2017_TMU DHTM_TM24  
U
DHTM_TMU DHTM_TMU  
DFM_NBFI2017_Ch01  
8
TMU  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
1.3. Quản trị các định chế tài chính phi ngân hàng  
Nội dung:  
. Hoạch định chiến lược và đề ra chính sách tài  
chính: CS đầu tư, CS tài trợ, CS phân phối  
. Tổ chức thực hiện  
. Kiểm soát tình hình tài chính(pt TC, đánh giá rủi  
ro)  
8/24/2017  
25  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
1.3. Quản trị các định chế tài chính phi ngân hàng  
Rủi ro của NBFIs  
Quản trị rủi ro  
thanh khoản và  
rủi ro lãi suất  
Quản trị rủi ro tín  
dụng  
Các quy tắc chi phối  
Các định chế  
TC phi NH  
Nguồn vốn  
Sử dụng vốn  
Đánh giá  
hoạt động  
8/24/2017  
26  
DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU DHTM_TMU  
DHT  
8
M
/24/2017_TMU DHTM_TM27  
U
DHTM_TMU DHTM_TMU  
DFM_NBFI2017_Ch01  
9
pdf 9 trang yennguyen 19460 Free
Download
Bạn đang xem tài liệu "Bài giảng Quản trị các tổ chức tài chính - Chương 1: Tổng quan về quản trị các tổ chức tài chính phi ngân hàng", để tải tài liệu gốc về máy hãy click vào nút Download ở trên

File đính kèm:

  • pdfbai_giang_quan_tri_cac_to_chuc_tai_chinh_chuong_1_tong_quan.pdf